Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Содержание
  1. Значение показателя коэффициента покрытия долга (DSCR)
  2. Использование
  3. Расчет коэффициента покрытия долга
  4. Пример расчета коэффициента
  5. Коэффициент покрытия процентов и долга формула
  6. Финансовые коэффициенты 
  7. Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio)
  8. Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr)
  9. Коэффициент покрытия процентов
  10. Коэффициент покрытия
  11. Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов
  12. Коэффициент покрытия долга: формула расчёта и нормативное значение
  13. Расчет финансовых показателей проекта
  14. Коэффициент покрытия процентов и долга формула
  15. Финансовые коэффициенты 
  16. Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio)
  17. Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr)
  18. Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов
  19. Коэффициент покрытия
  20. Коэффициент покрытия процентов
  21. Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов
  22. Формула расчета
  23. Нормативное значение показателя
  24. Расчет на примере
  25. Вывод
  26. Как вычислять и интерпретировать коэффициент покрытия долга (DSCR)?
  27. Определение показателя DSCR
  28. Почему используют DSCR?
  29. Как рассчитать коэффициент покрытия долга?
  30. Формула коэффициента покрытия долга
  31. Чистая прибыль после уплаты налогов
  32. Проценты
  33. Неденежные расходы
  34. Погашение основного долга
  35. Аренда
  36. Интерпретация и анализ коэффициента покрытия долга

Значение показателя коэффициента покрытия долга (DSCR)

Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Коэффициент покрытия долга DSCR (англ.

Debt Service Coverage Ratio) – это финансовый показатель, принадлежащий группе Debt Ratios (коэффициенты задолженности), характеризующий способность организации производить выплаты по взятым долговым обязательствам. Представляет собой соотношение чистого операционного дохода (выручки, обеспеченной деятельностью организации, скорректированной на значение операционных расходов) и суммы кредитных выплат (основной долг, дополненный процентами) рассматриваемого периода. Коэффициент покрытия долга показывает способность фирмы удовлетворить требования кредиторов/инвесторов использованием средств сформированного денежного потока при одномоментном запросе долговых выплат всеми кредиторами.

Использование

Реалии современного рынка предполагают обязательное привлечение фирмами заемных средств, позволяющих ускорить свое расширение, но прежде чем брать долг, необходимо рассчитать коэффициент покрытия долга. Варианты использования займов включают:

  • покупку нового оборудования;
  • расширение ассортимента продукции;
  • маркетинговые операции;
  • выход на новый рынок.

Развитие предполагает увеличение доли организации на рынке, происходящее за счет уменьшения долей конкурентов. Уменьшение доли предполагает уменьшение коэффициента будущей выручки, ограничение возможностей предприятия.

Пессимистичный сценарий развития событий допускает резкое ограничение деятельности/закрытие организации.

Рыночная среда, отличающаяся высокой конкуренцией, делает привлечение кредитных средств и инвестиций вопросом выживания, следовательно от расчета коэффициента покрытия долга зависит дальнейшая судьба компании.

Все мероприятия, дающие возможность увеличить операционную прибыль, дорогостоящие. Их реализация и дальнейшее покрытие долга собственными финансовыми ресурсами трудновыполнима, в случае молодых организации – зачастую невозможна. Денежное вливание путем выдачи займа кредитной организацией/привлечения инвесторов выгодно всем участникам процесса:

  • инвестор ожидает выплат дивидендов;
  • кредитная организация получает процентные выплаты;
  • прибыль фирмы, даже учитывая возникшие долговые обязательства, увеличивается больше, чем при использовании лишь собственных средств.

Однако привлечение заемных средств требует от предприятия определенной финансовой устойчивости, служащей кредитору гарантом сохранности предоставленных финансовых ресурсов. Коэффициент покрытия долга – один из таких гарантов.

Значение коэффициента покрытия займа, уступающее 1 (единице), демонстрирует неспособность заемщика погасить свои обязательства путем использования полученной прибыли. Подобная финансовая проблема служит кредитору весомым аргументом в пользу отказа от сотрудничества с данным юридическим лицом. Шансы заключения сделки прямо пропорциональны коэффициенту покрытия долга.

Значение, превышающее 1, означает наличие свободных денежных средств, которые могут пойти на реализацию мероприятий, сулящих дальнейшее увеличение капитализации фирмы.

Другое их применение – формирование «подушки безопасности» на случай возникновения форс-мажорных обстоятельств. Такая организация сможет получить банковский заем и покрыть его.

Заинтересовать инвесторов финансово устойчивой фирме также намного легче.

Показатель интересен не только инвесторам/банкам. Сопоставление значения коэффициента задолженности за несколько периодов предоставляет высшему руководству важную информацию, характеризующую деловую стратегию компании. Продолжительная тенденция его уменьшения является тревожным фактором, вызванным:

  • потерей прибыли ввиду определенных причин (действий конкурентов, собственных просчетов, изменением макроэкономических индикаторов региона, которому принадлежит целевой рынок);
  • увеличением прямых и операционных расходов, отягощенных отсутствием возможности повышения цены конечной продукции;
  • привлечением новых заемных средств.

Такая ситуация требует пересмотра/корректировки действующей стратегии, пока размер проблемы не достиг критической массы, исключающей безболезненное решение. Исключением является случай, когда падение коэффициента, вызванное получением новых займов, носит плановый, а не вынужденный характер.

Продолжительное увеличение коэффициента покрытия долга также является нежелательным. Данная тенденция обусловлена недостаточным количеством привлеченных средств в финансовой структуре организации, что подразумевает упущенную прибыль, вызванную неиспользованием эффекта финансового рычага.

Обычные экономические условия предполагают, что покрытие привлеченных заемных средств меньше прибыли, полученной благодаря их использованию.

Игнорирование данного механизма руководством фирмы потенциальный инвестор может счесть за проявление непрофессионализма.

Высокий коэффициент долга может быть оправдан наличием обстоятельств, не позволяющих получить путем займа дополнительную выгоду (например, высокой кредитной ставкой).

Расчет коэффициента покрытия долга

Расчет показателя DSCR происходит по следующей формуле:

DSCR = Net Operating Income / Total debt service,

где DSCR – коэффициент покрытия долга;

Net Operating Income (NOI) – чистый операционный доход организации за рассматриваемый период;

Total debt service – ее суммарные долговые обязательства за рассматриваемый период.

Показатель NOI, в свою очередь, находится путем вычета из валовой прибыли всех затрат, необходимых для нормального функционирования предприятия. Эта статья расходов включает:

  • аренду помещений;
  • плату за электроэнергию;
  • зарплаты персонала;
  • расходы на НИОКР
  • прочие повседневные расходы компании, исключая прямые затраты.

Если основная деятельность – единственный источник доходов, NOI становится синонимом EBIT (англ. Earnings Before Interest and Taxes) – прибыли до уплаты налогов и процентов.

Пример расчета коэффициента

Валовая прибыль фирмы за год составила 250 000 000 р., операционные расходы – 68 000 000 р., а суммарные долговые обязательства – 175 000 000 р. Расчет искомого коэффициента покрытия долга будет иметь следующий вид:

DSCR = (250000000 – 68000000) / 175000000 = 1,04.

В данном примере показатель DSCR не пересекает границу опасных значений, однако находится в непосредственной близости к ней.

Имея сумму долговых обязательств, практически равняющуюся операционной прибыли, привлечение нового заемного капитала будет опасным шагом. Организации следует взвесить все возможные риски перед принятием такого решения.

Неблагоприятное развитие событий может лишить ее платежеспособности и привести к банкротству.

Источник: https://bankrotstvoved.ru/priznaki-bankrotstva/koeffitsient-pokrytiya-dolga

Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Недостаток коэффициента заключается в ограниченности применения показателя EBIT, который не учитывает налоговые платежи, а также движения оборотного капитала, которые могут быть весьма значительны.

Коэффициент покрытия долга в период до погашения долга (LLCR) В отличие от предыдущих двух коэффициентов, которые являются интервальными, то есть рассчитываются на основе данных определенного периода, коэффициент LLCR является кумулятивным, то есть рассчитываемые на основе всех будущих потоков денежных средств и остатка задолженности по кредиту.

Формула расчета: LLCR = (PV(CFADS) + DSRA) / D где:PV(CFADS) – чистая приведенная стоимость будущих денежных потоков проекта, доступных для обслуживания долга (начиная от расчетного периода до конца действия кредитного договора).

Финансовые коэффициенты 

Он определяет насколько

  • Коэффициент финансового левериджаКоэффициент финансового левериджа Коэффициент финансового левериджа — определение Коэффициент финансового левериджа показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала Он определяет насколько
  • Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 5финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице а организация соответственно обладает удовлетворительным финансовым состоянием и наоборот значение менее единицы свидетельствует о неудовлетворительном результате Экономист О
  • Оценка экономического риска на основе финансовых коэффициентовфинансовых коэффициентов оценке их значений и состоит из 12 этапов 1.

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio)

Наиболее консервативной, но вместе с тем наиболее надежной представляется первая позиция: главными составляющими информационной базы приняты формы финансовой (бухгалтерской) отчетности — «Бухгалтерский баланс» (форма № 1) и «Отчет о финансовых результатах» (форма №2)… 16. Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятияявляется выбор оптимального числа значимых финансовых коэффициентов, обеспечивающих требуемую надежность и достоверность оценки вероятности прогноза…

17.

Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr)

Соответственно максимальное значение данного показателя указывает на наименьший срок выплаты долга. Максимальное значение коэффициента указывает на наименьший срок выплаты долга.

Важно Значение коэффициента в оценочной деятельности Коэффициенты и их значения, в том числе и коэффициент задолженности, – это основные показатели, вычисление которых проводится на основе финансовой и бухгалтерской отчётности компании. С их помощью можно определить текущее состояние её дел.

При анализе используется одновременно несколько коэффициентов, каждый из которых позволяет определить:

  1. степень развития бизнес-процессов,
  2. эффективность управленческой деятельности,
  3. способность расплатиться с кредиторской задолженностью,
  4. объёмы собственных средств.

Иными словами определить ликвидность и платёжеспособность компании.

Коэффициент покрытия процентов

Применительно к бухгалтерской отчётности данный показатель отражён в графе текущей кредиторской задолженности. Успешная деятельность предприятия зависит от грамотной работы с задолженностями контрагентов.

Как происходит списание кредиторской задолженности: проводки и правила — читайте на нашем ресурсе.Информация о счетах задолженности перед бюджетом вот здесь. Правильное оформление отчётности — важная составляющая часть работы каждой компании.

Что показывает расчёт? Так, если расчёт показывает, что коэффициент задолженности меньше единицы, можно сделать вывод о присутствии в деятельности фирмы ряда финансовых затруднений. Очень важно изучение показателя в динамике.

При этом при системном снижении этого показателя можно говорить о неудовлетворительной работе предприятия.

Коэффициент покрытия

Ставка дисконтирования – стоимость заемного капитала;DSRA – остаток денежных средств на расчетном счете на конец расчетного периода;D – остаток долга на конец расчетного периода. Коэффициент демонстрирует во сколько раз будущий дисконтированный денежный поток, доступный для обслуживания долга (CFADS) превышает размер непогашенного остатка долга.

Чем значение коэффициента больше единицы, тем устойчивее проект. Коэффициент Долг/Собственный капитал (D/E) Коэффициент D/E (ebt to equity ratio) отражает соотношения заемного и собственного капитала проекта.

Формула расчета: D/E = (Долгосрочная и краткосрочная задолженность) / Собственный капитал Среднестатистическое соотношение для инвестиционных проектов составляет от 70/30 до 80/20. Чем выше риск проекта, тем более требуется собственных средств.

Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов

Внимание При анализе финансовой отчетности, для оценки финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе, применяется коэффициент покрытия процентов. Определение. Коэффициент покрытия процентов — финансовый показатель, соизмеряющий величину прибыли до выплаты процентов по кредиту и уплаты налогов (англ.

EBIT, Earnings before interest and taxes) с издержками по выплате процентов.

Значок в формулах (акроним): TIE Синонимы: Степень покрытия процентных платежей прибылью, коэффициент защищенности долга, коэффициент обеспеченности процентов к уплате, Times Interest Earned, Times-interest-earned ratio, Interest Coverage Ratio.

Коэффициент покрытия долга: формула расчёта и нормативное значение

Формула расчета коэффициента покрытия процентов: , где EBIT — Прибыль до уплаты процентов и налогов (Earnings Before Interest and Tax), рублейNI — Чистая прибыль (Net Income), рубIT — Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи (Income Tax), рубEG — Чрезвычайные доходы (расходы), рубPP — Проценты к уплате (Percent to payment), руб Или коэффициент покрытия процентов = Величина прибыли до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / Проценты к уплате. Предназначение. Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов.

Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика. Относится к коэффициентам покрытия, характеризующим, в какой степени постоянные финансовые расходы покрываются прибылью.

Расчет финансовых показателей проекта

Для полного понимания его значения, следует понимать значение основных составляющих расчёта. Денежный поток – это разность между полученной прибылью и расходами за конкретный период.

Отсюда же вычитаются выплаты по дивидендам. Имеет значение и обязательность выплаты дивидендов, например, в том случае, если эта отражено в уставных документах компании. Тогда при расчёте их необходимо учитывать. Коэффициент в этом случае будет рассчитан, верно, и без погрешностей.

Но даже если дивиденды обязательными не являются, предыдущую историю выплат по дивидендам следует учитывать. Ситуация, когда ежегодно, на протяжении нескольких лет, выплачивающая дивиденды компания, вдруг отказалась производить выплаты, говорит об ухудшении её финансового положения.

Под совокупной задолженностью принято понимать суммы выплат по обязательствам за отдельный период.

Рекомендуемые значения: Нормальным считается значение показателя от 3 до 4. Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.

Примечание. Данный показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной начисляемых процентов по кредитам. Проценты по кредитам — издержки, начисленные за этот период по кредитам и займам компании. Пример.

Для ООО «Североуральский завод металлоконструкций» необходимо определить изменение кредитоспособности за 2000 год. Определим изменение коэффициента покрытия процентов за 2000 год. Прибыль до уплаты процентов и налогов на начало года была равна 8,75 млн. рублей, на конец 11,45 млн. рублей; Проценты к уплате 2,9 млн.

Финансовый словарь — Коэффициент финансовой независимостиКоэффициент финансовой независимости * Это финансовый коэффициент, равный отношению собственного капитала и резервов к сумме активов предприятия… 6.

Финансовый словарь — Анализ финансовых коэффициентовАнализ финансовых коэффициентов это одна из наиболее распространенных систем финансового анализа, методами которого являются расчеты соотношения отдельных финансовых показателей, характеризующих различные аспекты финансовой деятельности предприятия… 7.

Финансовый словарь — Коэффициент текущей ликвидностиопределения платежеспособности предприятия. б) финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов и текущих обязательств компании… 8.

Значение коэффициента покрытия займа, уступающее 1 (единице), демонстрирует неспособность заемщика погасить свои обязательства путем использования полученной прибыли. Подобная финансовая проблема служит кредитору весомым аргументом в пользу отказа от сотрудничества с данным юридическим лицом.

Шансы заключения сделки прямо пропорциональны коэффициенту покрытия долга. Значение, превышающее 1, означает наличие свободных денежных средств, которые могут пойти на реализацию мероприятий, сулящих дальнейшее увеличение капитализации фирмы.

Другое их применение – формирование «подушки безопасности» на случай возникновения форс-мажорных обстоятельств. Такая организация сможет получить банковский заем и покрыть его.

Заинтересовать инвесторов финансово устойчивой фирме также намного легче. Показатель интересен не только инвесторам/банкам.

Источник: http://departamentsud.ru/koeffitsient-pokrytiya-protsentov-i-dolga-formula/

Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Меню

– Новости – Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) Еще один коэффициент, характеризующий способность компании обслуживать выплаты по займам.Формула расчета: ICR = EBIT / I где:EBIT – прибыль до выплаты процентов и налогов,I – проценты. Значение коэффициента ICR демонстрирует во сколько раз значение EBIT превышает сумму выплат по процентам.

Рассчитывается в каждом периоде и значение должно быть более единицы, а лучше более 1,5. Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr) Внимание Все мероприятия, дающие возможность увеличить операционную прибыль, дорогостоящие.

Их реализация и дальнейшее покрытие долга собственными финансовыми ресурсами трудновыполнима, в случае молодых организации – зачастую невозможна.

Финансовые коэффициенты 

Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов Оценка бывает, необходима в ситуации, когда возникает вопрос о банкротстве компании, возмещения кредиторской задолженности или приобретении бизнеса. Полезная информация о ликвидации предприятия и банкротстве вот тут.

Современные бизнес-процессы и коммерческую деятельность сложно представить без финансовых вливаний извне.Начинающим компаниям найти инвесторов бывает не просто, в силу этого, для развития, руководители или владельцы бизнеса прибегают к заёмным средствам.

Для того чтобы проверить эффективность и целесообразность применения заёмных средств производится расчёт данного коэффициента.
При расчёте применяется математическая формула.

В целом, коэффициент задолженности позволяет понять, способна ли компания выполнить взятые финансовые обязательства, а также избежать ситуации, в которой фирма просто работает на кредит.

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio)

Подробно Средства для ведения деятельности предприятия образуют множество источников. Это собственные активы, основные средства, нематериальные ресурсы, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, финансовые вложения, запасы, денежные средства, а также различные обязательства (кредиты, ссуды, задолженность перед учредителями и т.д.).

И при анализе финансово-хозяйственной деятельности каждый источник важно оценивать в отдельности. Понять, насколько эффективно компания обслуживает свои долговые обязательства, позволяет расчет коэффициента покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR).

Важно Показатель позволяет установить баланс между прибылью до налогообложения и затрат на выплату процентов. Простыми словами: коэффициент показывает, насколько защищен заемщик от невыплат долга кредиторам, хватает ли у фирмы денег на обслуживание кредитов, и какова вероятность появления просрочек.

Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr)

СК А 10 где СК — собственный капитал Показывает как часть активов организации фи нансируется за счет собственного капитала Коэффициент финансовой зависимости коэффициент концентрации привлеченного капитала

  • Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротствефинансовых коэффициентов в системе анализа возрастает в 1999 г появились Методические указания по заполнению форм отчетности руководителей федеральных государственных унитарных предприятий и представителей РФ в органах управления открытых акционерных
  • Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленностифинансовые коэффициенты могут быть использованы банками и кредитными организациями при проведении анализа кредитоспособности заемщика Литература 1.

Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов

Расчет на примере Для наглядности произведем расчеты на примере конкретных данных за период с 2010 по 2017 годы (скачать в excel). Данные о прибыли и процентах брались средние (сумма величины на начало и конец периода, поделенная на 2).
Таблица 2.

Изменение ICR за последние 7 лет Год EBIT, тыс. руб. Проценты, тыс. руб.

ICR 2017 1075 000 331 000 3,2 2016 996 000 320 100 3,1 2015 865 200 301 200 2,9 2014 756 800 201 250 3,8 2013 786 000 182 500 4,3 2012 615 000 198 000 3,1 2011 598 000 175 000 3,4 2010 584 000 155 000 3,8 Значение ICR в этом примере за 8 лет работы было в пределах нормы – 2,9-4,3.

Внимание Это значит, что на предприятии нет проблем с уплатой процентов кредиторам, финансовое положение стабильное, а привлеченные средства используются рационально. Рис. 1. Изменение коэффициента Вывод! Компания защищена, т.к.

Коэффициент покрытия

  • инвестор ожидает выплат дивидендов;
  • кредитная организация получает процентные выплаты;
  • прибыль фирмы, даже учитывая возникшие долговые обязательства, увеличивается больше, чем при использовании лишь собственных средств.

Однако привлечение заемных средств требует от предприятия определенной финансовой устойчивости, служащей кредитору гарантом сохранности предоставленных финансовых ресурсов. Коэффициент покрытия долга – один из таких гарантов.

Коэффициент покрытия процентов Одновременно применяется ряд других показателей, при этом данный показатель занимает ключевое значение. Он показывает соотношение между текущими денежными потоками бизнес-процессов, обязательств по дивидендным выплатам к совокупной кредиторской задолженности.

Коэффициент покрытия процентов

Показатель равный и больше единицы свидетельствует об успешности бизнеса и способности компании отвечать перед кредиторами. Данные расчёта, не достигающие рубежа или уходящие далеко в минус, указывают на серьёзные проблемы в деятельности компании, в частности, неспособность погашения кредиторской задолженности.
статьи

  • Коэффициент текущей кредиторской задолженности, как экономическая категория
  • Метод применения и формула
    • Что показывает расчёт?
    • Значение коэффициента в оценочной деятельности

Коэффициент текущей кредиторской задолженности, как экономическая категория Экономика – наука, построенная на математическом анализе, в силу этого в экономической теории можно встретить немало показателей, именуемых коэффициентами. Они используется при анализе бизнес-процессов, их успешности или регрессивности.

Иными словами, получаемая прибыль уходит на погашение кредиторской задолженности. Метод применения и формула Коэффициент покрытия долга – это соотношение ежегодных выплат по текущей кредиторской задолженности, рассчитываемых, исходя из самоамортизирующегося займа или кредиторской задолженности к годовой операционной прибыли в чистом виде.

Формула выглядит следующим образом: DCR = DSOI, где:

  • DCR – коэффициент задолженности;
  • DS – платёж по долгу за год;
  • NOI – чистая операционная прибыль.

Данная формула применяется при изучении бухгалтерских документов и баланса. Одновременно применяется ряд других показателей, при этом данный показатель занимает ключевое значение. Он показывает соотношение между текущими денежными потоками бизнес-процессов, обязательств по дивидендным выплатам к совокупной кредиторской задолженности.

Формула расчета коэффициента покрытия процентов: , где EBIT — Прибыль до уплаты процентов и налогов (Earnings Before Interest and Tax), рублейNI — Чистая прибыль (Net Income), рубIT — Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи (Income Tax), рубEG — Чрезвычайные доходы (расходы), рубPP — Проценты к уплате (Percent to payment), руб Или коэффициент покрытия процентов = Величина прибыли до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / Проценты к уплате. Предназначение. Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов.

Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика. Относится к коэффициентам покрытия, характеризующим, в какой степени постоянные финансовые расходы покрываются прибылью.

Коэффициент ниже 1,5 ставит под вопрос возможность организации обслуживать свой долг. Коэффициент покрытия процентов и долга формула Примечание! При значении показателя менее 2 велика вероятность банкротства, если наступит кризис в отрасли.

А если ICR менее 1, то тут ситуация однозначная: у компании нет денег на обслуживание собственных долгов, т.к. величина процентов больше балансовой прибыли. Это говорит об одном – схема работы нежизнеспособна и нуждается в пересмотре. При таком положении выйти с минимальными потерями будет крайне сложно, т.к. компания, по сути, будет работать в минус.

Но можно попробовать договориться с кредиторами об отсрочке оплаты процентов, пока в компании кризис. И все же резкое падение ICR маловероятно: если в одном месяц значение было 3,5, то в другом оно вряд ли сократится до 1,5.

Рекомендуемые значения: Нормальным считается значение показателя от 3 до 4.

Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.

Примечание. Данный показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной начисляемых процентов по кредитам. Проценты по кредитам — издержки, начисленные за этот период по кредитам и займам компании.

Пример. Для ООО «Североуральский завод металлоконструкций» необходимо определить изменение кредитоспособности за 2000 год. Определим изменение коэффициента покрытия процентов за 2000 год. Прибыль до уплаты процентов и налогов на начало года была равна 8,75 млн. рублей, на конец 11,45 млн. рублей; Проценты к уплате 2,9 млн.

Кроме того, такой подход может привести к снижению отдачи от собственных средств.Показатель равный и больше единицы свидетельствует об успешности бизнеса и способности компании отвечать перед кредиторами.

Данные расчёта, не достигающие рубежа или уходящие далеко в минус, указывают на серьёзные проблемы в деятельности компании, в частности, неспособность погашения кредиторской задолженности. статьи

  • Коэффициент текущей кредиторской задолженности, как экономическая категория
  • Метод применения и формула
    • Что показывает расчёт?
    • Значение коэффициента в оценочной деятельности

Коэффициент текущей кредиторской задолженности, как экономическая категория Экономика – наука, построенная на математическом анализе, в силу этого в экономической теории можно встретить немало показателей, именуемых коэффициентами.

Источник: http://auditinter.ru/koeffitsient-pokrytiya-protsentov-i-dolga-formula-2/

Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Коротко: Коэффициент покрытия процентов должен быть в диапазоне 3-4.

Если он меньше 1,5, это говорит о нехватки балансовой прибыли для покрытия издержек, связанных с долгами, необходимости принимать меры по сокращению величины обслуживания долга, компания очень близка к банкротству. Значение выше 4 говорит об излишней осторожности в привлечении кредитных денег, а от этого снижается отдача собственных средств.



Средства для ведения деятельности предприятия образуют множество источников.

Это собственные активы, основные средства, нематериальные ресурсы, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, финансовые вложения, запасы, денежные средства, а также различные обязательства (кредиты, ссуды, задолженность перед учредителями и т.д.). И при анализе финансово-хозяйственной деятельности каждый источник важно оценивать в отдельности.

Понять, насколько эффективно компания обслуживает свои долговые обязательства, позволяет расчет коэффициента покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR). Показатель позволяет установить баланс между прибылью до налогообложения и затрат на выплату процентов.

Простыми словами: коэффициент показывает, насколько защищен заемщик от невыплат долга кредиторам, хватает ли у фирмы денег на обслуживание кредитов, и какова вероятность появления просрочек.

https://www.youtube.com/watch?v=tseilJq9tJU

По значению ICR можно судить, насколько еще может сократиться операционная прибыль предприятия, чтобы у него оставались средства на оплату процентов, и во сколько доходы фирмы превышают издержки на обслуживаемые ею долги.

Формула расчета

Для поиска ICR используют формулу:

  • EBIT – балансовая прибыль до уплаты процентов и налогов;
  • П – проценты предприятия по кредитам, подлежащие уплате.

Справка! В EBIT входит чистая прибыль, налоговые выплаты и им аналогичные платежи, проценты к уплате, чрезвычайные доходы (выплата страховых взносов при несчастных случаях и стихийных бедствиях).

Рассчитывать коэффициент можно за любой промежуток времени. Оба показателя, на основе которых находят ICR, должны быть за одинаковый период.

Важно! Гораздо больше информации даст расчет коэффициента в динамике за несколько месяцев или лет.

Для поиска всех составляющих можно воспользоваться данными отчета о прибылях и убытках – одной из главных форм финансовой отчетности любого предприятия. Он обязательно составляется раз в год, но также могут быть промежуточные версии (за квартал или даже месяц) в зависимости от специфики работы конкретной компании.

Нормативное значение показателя

Считается, что показатель в норме должен быть на уровне 3-4. Однако возможны поправки на сферу деятельности и другие особенности работы организации. Значение менее 1,5 – уже тревожный знак. А на грани 1 символизирует критичное положение, практически банкротство. До этого лучше не доводить.

Таблица 1. Примеры ICRМенее 13-4Более 4
Недостаточный размер прибыли.Компания в состоянии обслуживать долг с прибыли.Стабильное финансовое положение.
Неустойчивое финансовое положение.Устойчивое финансовое положение.Компания слишком осторожно подходит к привлечению заемного капитала.
Слишком много кредитов, которые предприятие не в состоянии обслужить.Компания рационально подходит к распределению капитала.Кредиты и ссуды используются по минимуму.

Несмотря на то, что чем больше значение ICR, тем лучше, слишком высокий показатель тоже говорит о нерациональном подходе к источникам финансирования деятельности организации.

На самом деле, привлеченные средства позволяют добиться получения гораздо больше прибыли, но руководство предприятия не использует такую возможность.

Чересчур высокая степень недоверия к заемным средствам лишний раз говорит о неспособности найти баланс между собственным и привлеченным капиталом и целенаправленном желании упускать  возможную прибыль. Кроме того, такой подход может привести к снижению отдачи от собственных средств.

Примечание! При значении показателя менее 2 велика вероятность банкротства, если наступит кризис в отрасли.

А если ICR менее 1, то тут ситуация однозначная: у компании нет денег на обслуживание собственных долгов, т.к. величина процентов больше балансовой прибыли.

Это говорит об одном – схема работы нежизнеспособна и нуждается в пересмотре. При таком положении выйти с минимальными потерями будет крайне сложно, т.к. компания, по сути, будет работать в минус.

Но можно попробовать договориться с кредиторами об отсрочке оплаты процентов, пока в компании кризис.

И все же резкое падение ICR маловероятно: если в одном месяц значение было 3,5, то в другом оно вряд ли сократится до 1,5. Это могут спровоцировать только непредсказуемые ситуации, например, стихийные бедствия.

Расчет на примере

Для наглядности произведем расчеты на примере конкретных данных за период с 2010 по 2017 годы (скачать в excel). Данные о прибыли и процентах брались средние (сумма величины на начало и конец периода, поделенная на 2).

Таблица 2. Изменение ICR за последние 7 летГодEBIT, тыс. руб.Проценты, тыс. руб.ICR
20171075 000331 0003,2
2016996 000320 1003,1
2015865 200301 2002,9
2014756 800201 2503,8
2013786 000182 5004,3
2012615 000198 0003,1
2011598 000175 0003,4
2010584 000155 0003,8

Значение ICR в этом примере за 8 лет работы было в пределах нормы – 2,9-4,3. Это значит, что на предприятии нет проблем с уплатой процентов кредиторам, финансовое положение стабильное, а привлеченные средства используются рационально.

Рис. 1. Изменение коэффициента

Вывод! Компания защищена, т.к. величина ее доходов в несколько раз превышает величину затрат на обслуживание задолженности. Финансовые расходы на кредиты с лихвой покрываются прибылью.

Однако скачки ICR также предоставляют почву для анализа. На повышение или снижение коэффициента могут влиять обстоятельства извне.

Вывод

Коэффициент покрытия процентов – важный показатель финансово-хозяйственной деятельности, он относится к группе коэффициентов покрытия и показывает, насколько балансовая прибыль превышает сумму обслуживания долга.

Значение в пределах 3-4 говорит о финансовой стабильности и защищенности предприятия, а менее 1 символизирует о неустойчивом положении фирмы.

Рассчитывать ICR стоит наравне с другими показателями, которые нужны для оценки задолженности компании (коэффициент утраты платежеспособности, прогноза банкротства и т.д.).

Источник: http://MoneyMakerFactory.ru/spravochnik/koeffitsient-pokryitiya-protsentov/

Как вычислять и интерпретировать коэффициент покрытия долга (DSCR)?

Коэффициент покрытия процентов и долга формула

Коэффициент покрытия долга (DSCR) позволяет определить общую способность заемщика к погашению долга. Рассмотрим формулу и расчет этого показателя, а также интерпретацию значения коэффициента.

Коэффициент покрытия долга или коэффициент обслуживания долга (DSCR, от англ. 'debt service coverage ratio') позволяет определить общую способность заемщика к погашению долга.

DSCR менее 1 указывает на то, что прибыли компании недостаточно для обслуживания долгов.

DSCR больше 1 означает, что компания способна не только обслуживать долговые обязательства, но и выплачивать дивиденды.

Определение показателя DSCR

DSCR – это отношение доступных денежных средств к денежным средствам, необходимым для обслуживания долга. Другими словами, это коэффициент достаточности денежных средств для погашения долга. Ниже мы рассмотрим формулу и расчет показателя.

Почему используют DSCR?

Коэффициент покрытия долга (DSCR) относится к показателям плеча/покрытия и оценки платежеспособности. Он рассчитывается для того, чтобы узнать о наличии денежной прибыли (т.е. денежного потока в составе прибыли), достаточной для погашения долга, включая проценты.

По сути, DSCR рассчитывается, когда компания берёт кредит у банка, финансового учреждения или любого другого поставщика долговых инструментов. Этот коэффициент предполагает наличие денежных потоков в составе прибыли, которые обеспечат погашение кредита.

Коэффициент покрытия долга очень важен с точки зрения кредитора, поскольку он указывает на кредитное качество заемщика. Только один год анализа DSCR не позволяет сделать какой-либо определенный вывод о возможности обслуживания долга. DSCR имеет значение только тогда, когда он рассчитывается на весь оставшийся срок погашения кредита.

Как рассчитать коэффициент покрытия долга?

Расчет DSCR очень прост. Чтобы рассчитать этот коэффициент, необходимы следующие статьи из финансовой отчетности:

  • Чистая прибыль (т.е. прибыль после уплаты налогов – 'net profit' или PAT, 'profit after tax').
  • Неденежные расходы (т.е. расходы по начислениям, например, амортизация, списание временных разниц и т. д.)
  • Проценты по долгу за текущий год.
  • Погашение основной суммы долга на текущий год.
  • Погашение арендных обязательств за текущий год.

Иногда эти цифры легко доступны, но иногда их приходится определять использованием финансовой отчетности компании и примечаний к ней.

Формула коэффициента покрытия долга

Формула:

DSCR = (Чистая прибыль + Проценты + Аренда + Неденежные расходы) /
(Обслуживание долга [проценты + погашение основного долга] + Аренда).

Чистая прибыль после уплаты налогов

Показатель чистой прибыли, как правило, можно увидеть лицевой стороне отчета прибылях и убытках. Это баланс счета прибылей и убытков.

Иногда, при отсутствии отчета о прибылях и убытках, мы также можем определить чистую прибыль из баланса (отчета о финансовом положении), вычитая текущий остаток счета прибылей и убытков из остатка за предыдущий год.

Проценты

Это сумма процентов по рассматриваемому кредиту, которая выплачивается за текущий финансовый год.

Неденежные расходы

Неденежные расходы – это те расходы, которые начисляются на счет прибылей и убытков, в счет платежей, который фактически были /будут выполнены в другие годы (т.е., временные разницы). Ниже перечислены типичные неденежные расходы:

Погашение основного долга

Это сумма обязательств по основному долгу, уплаченная или подлежащая оплате за рассматриваемый финансовый год.

Аренда

Размер арендной платы, уплаченной или подлежащей оплате за финансовый год.

Интерпретация и анализ коэффициента покрытия долга

Коэффициент DSCR требует правильного анализа и интерпретации. Результатом расчета коэффициента покрытия долга является абсолютное значение. Чем выше эта цифра, тем у компании больше возможностей по обслуживанию долга (кредитная емкость компании).

Если коэффициент меньше 1, это плохо, поскольку это указывает на то, что прибыли недостаточно для обслуживания долговых обязательств.

Допустимая отраслевая норма для коэффициента покрытия долга составляет от 1,5 до 2. Этот диапазон значений наиболее приемлем для таких кредиторов, как банки, финансовые учреждения и т.д.

У любого финансового учреждения, занимающегося кредитованием бизнеса, есть 2 основные цели: зарабатывать проценты и следить за тем, чтобы финансовое положение должника не снижалось ниже определенного уровня.

Рассмотрим для примера ситуацию, когда DSCR меньше 1, что прямо указывает на плохое кредитное качество компании.

Означает ли это, что банк не должен предоставлять кредит? Нет, абсолютно нет.

Это связано с тем, что банк анализирует производственные мощности и бизнес-идею компании в целом, и пытается оценить, насколько сильным будет этот бизнес в перспективе.

Показатель DSCR можно улучшить, увеличив срок кредита. Увеличение срока кредита уменьшит знаменатель формулы и, таким образом, может увеличить коэффициент до значения, превышающего 1.

Более подробно о методах расчета и анализе DSCR смотрите здесь.

Источник: http://fin-accounting.ru/articles/2018/use-of-debt-service-coverage-ratio-dscr

Juristics
Добавить комментарий